Übersicht
Neue Vorgaben verpflichten alle Investmentfonds zum Einsatz von Liquiditätsmanagement-Tools. Banken informieren bereits Ihre Kundinnen und Kunden. Die FFB wird ebenfalls die Depotkunden informieren.
Was sind Liquiditätsmanagement-Tools (LMTs)?
LMTs sind Instrumente, die Kapitalverwaltungsgesellschaften einsetzen können, um die Liquidität eines Fonds unter besonderen Marktbedingungen zu steuern. Sie sollen sicherstellen, dass Fonds in angespannten Marktphasen auch dann stabil und handlungsfähig bleiben, wenn sehr viele Anlegerinnen und Anleger gleichzeitig auf ihr Kapital zugreifen möchten.
Was schreibt die neue Regulatorik vor?
Künftig sind Kapitalverwaltungsgesellschaften verpflichtet, für jeden Fonds mindestens zwei LMTs aus einer Liste von sieben verfügbaren Tools auszuwählen und einzusetzen. Die Regelung gilt:
- seit dem 16. April 2026 nur für neu aufgelegte Fonds
- ab dem 16. April 2027 für bereits bestehende Fonds.
Hinweis:
LMTs wurden teilweise bereits freiwillig von Fonds eingesetzt. Neu ist, dass ihr Einsatz nun regulatorisch verpflichtend wird. Die Auswahl und Implementierung der jeweils passenden Liquiditätsmanagement-Tools obliegt der zuständigen Kapitalverwaltungsgesellschaft. Die gewählten LMTs sind im Fondsprospekt des jeweiligen Fonds dokumentiert.
Was bedeutet das für Ihre Kundinnen und Kunden?
Die FFB ist als depotführende Stelle nicht für die Auswahl oder Implementierung der LMTs verantwortlich. Das liegt allein im Aufgabenbereich der jeweiligen Kapitalverwaltungsgesellschaft. Die FFB ist jedoch regulatorisch verpflichtet, ihre Kundinnen und Kunden über diese Änderung zu informieren. Das werden wir zeitnah tun.
Viele Bankinstitute – ebenfalls dazu verpflichtet – informieren jetzt Anlegerinnen und Anleger über die neue Regulatorik. Ihre Kundinnen und Kunden könnten also in nächster Zeit entsprechende Informationsschreiben erhalten.
Service-Tipp:
Wenn Ihre Kundinnen und Kunden Sie auf entsprechende Informationsschreiben ansprechen: Sie sind nun vorbereitet. Im Mittelpunkt steht eine regulatorische Änderung, die grundsätzlich der Stabilität von Fonds dient. Die konkrete Auswahl der LMTs je Fonds finden Sie im jeweiligen Fondsprospekt.
Fazit
Die neuen Anforderungen an Liquiditätsmanagement-Tools sind eine regulatorische Maßnahme, die auf mehr Stabilität im Fondssystem abzielt. Als Beraterin oder Berater müssen Sie selbst nichts veranlassen. Wichtig ist nur, dass Sie über die Änderung Bescheid wissen, damit Sie einordnen können, was Ihre Kundinnen und Kunden möglicherweise lesen oder hören werden.
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