Value Investing mit Anleihen – Der ACATIS IfK Value Renten

Das Value Investing ist vor allem bekannt für die Suche nach unterbewerteten Aktien. Weniger bekannt ist hingegen, dass diese Strategie auch auf Anleihen angewendet werden kann.

Die ACATIS Investment hat sich für ihren Rentenfonds ACATIS IfK Value Renten mit der Beratungsgesellschaft „IfK - Institut für Kapitalmarkt Investment GmbH“ einen erfahrenen Renten-Experten ins Boot geholt. Sie haben die gleiche Value-Philosophie wie ACATIS, nämlich systematisch in unterbewertete Titel zu investieren - aber eben auf Renten bezogen und nicht auf Aktien. Das Institut für Kapitalmarkt wurde bereits 2005 in Kiel gegründet und berät den Fonds seit seiner Auflage im Dezember 2008.

Suche nach Zinspapieren mit Renditevorsprung

Value in Anleihen ist eine Handwerks- und Investmentphilosophie, die beim ACATIS IfK Value Renten mit großer Leidenschaft betrieben wird. Für den Fonds sucht das Beraterteam im gesamten Rentenmarkt nach Zinspapieren, die einen Renditevorsprung im Verhältnis zu ihrer Bewertung bieten. Eine Unterbewertung bei einer Anleihe liegt beispielsweise vor, wenn ihr Kurs aufgrund schlechter Nachrichten auf 92 fällt, die Analyse jedoch einen fairen Wert von 96 ergibt. Die Anleihe kann dann mit einem Abschlag von 4 Prozentpunkten am Markt gekauft und eine Art Zinsarbitrage erzielt werden. Die Vorauswahl der Anleihen erfolgt durch Filter und Screening der sich im Universum befindlichen Emissionen. Die Entscheidung soll dann nach gründlicher Einzelanalyse des Wertpapiers getroffen werden. Bei der Titelauswahl wird zudem sorgfältig darauf geachtet, dass es keine Klumpenrisiken hinsichtlich der Laufzeiten, Regionen und Branchen gibt.

Analyse auf Endfälligkeit

Im Vergleich zu Aktien weisen Anleihen oftmals zwar eine niedrigere Renditechance auf, im Gegenzug haben sie aber den Vorteil einer Rückzahlung in Höhe von 100 Prozent an ihrem Laufzeitende. Das heißt, die beim Kauf einer Anleihe ermittelte Rendite ist bei Endfälligkeit die gleiche, auch wenn der Titel zwischenzeitlich im Kurs schwankt. Voraussetzung ist natürlich, dass die Endfälligkeit erreicht wird und der jeweilige Emittent nicht insolvent geht. Eine Analyse auf Endfälligkeit ist daher ein essentieller Bestandteil bei der Auswahl der Anleihen für den ACATIS IfK Value Renten.

Der ACATIS IfK Value Renten strebt an, langfristige Wertzuwächse durch Zinsen und Kursgewinne zu erzielen. Gleichzeitig sollen die Kursschwankungen vergleichsweise niedrig gehalten werden. Der Fonds wird aktiv und unabhängig von einer Benchmark gemanagt.

Wertorientiertes Anlegen mit Anleihen

Der ACATIS IfK Value Renten kann eine attraktive Investmentgelegenheit für Anleger sein, die ihren Fokus auf wertorientiertes Anlegen bei Anleihen setzen möchten und einen mittel- bis langfristigen Anlagehorizont haben. Attraktiv kann auch die jährlich angestrebte Ausschüttung des Fonds sein. In der Anteilklasse A lag sie in den vergangenen Jahren stets bei mindestens 4 Prozent und wird jeweils Mitte November fällig.

Die frühere Wertentwicklung lässt nicht auf zukünftige Renditen schließen. Bitte lesen Sie den Verkaufsprospekt und das Basisinformationsblatt, bevor Sie eine endgültige Anlageentscheidung treffen. Bisherige Ausschüttungen sind keine Garantie für künftige Erträge.