Verteidigungssektor: Steht weiteres Wachstum bevor? | VanEck

In diesem Artikel wird untersucht, warum die Verteidigungsindustrie auf Wachstum eingestellt ist und wie die moderne Kriegsführung eine dynamische Investitionslandschaft schafft.

Der globale Verteidigungssektor befindet sich im Umbruch, angetrieben von geopolitischen Spannungen, technologischen Fortschritten und hybrider Kriegsführung. Cybersecurity-Bedrohungen, unbemannte Systeme und Instabilität verändern die globale Sicherheit, und die Möglichkeiten für Investoren werden immer größer.

Eine Rückkehr zu historischen Normen

Die Friedensdividende der Ära nach dem Kalten Krieg wurde durch eine Konzentration auf die Sicherheit ersetzt. Russlands Einmarsch in die Ukraine im Jahr 2022 beendete die jahrzehntelange relative Harmonie zwischen den Großmächten. Die weltweiten Militärausgaben stiegen im Jahr 2023 auf 2,4 Billionen Dollar, 6,8 % mehr als im Vorjahr.

Trotz dieses Anstiegs liegen die Verteidigungsausgaben im Verhältnis zum BIP weiterhin unter dem Niveau des Kalten Krieges. In diesem Zeitraum betrugen sie durchschnittlich 3,6 % des BIP, während sie in den zehn Jahren nach der globalen Finanzkrise bei 1,9 % lagen. Die europäischen NATO-Mitglieder bauen nun ihre Streitkräfte wieder auf, um die jahrelangen Unterinvestitionen und die mögliche Reduzierung der US-Beiträge unter der Regierung von Präsident Trump auszugleichen. Die Diskussionen über die Anhebung der Verteidigungsausgaben von 2 % auf 3 % des BIP bis 2030 spiegeln diese Entwicklung wider. Diese Bemühungen werden von der öffentlichen Meinung unterstützt, wie die jüngsten Umfrageergebnisse im Vorfeld des Gipfels zeigen: 41 % der Befragten sprachen sich für eine Erhöhung der Militärbudgets aus, was die wachsende Einsicht in die Notwendigkeit größerer Investitionen in die Verteidigung unterstreicht.

Abb.1: Umfrage zu Verteidigungsausgaben im Vorfeld des NATO Gipfels 2024

Erweiterung des Verteidigungshorizonts

Der Verteidigungssektor umfasst heute mehr als nur die Herstellung von Waffen. Cybersicherheit, unbemannte Fahrzeuge und künstliche Intelligenz sind für die nationale Sicherheit von entscheidender Bedeutung. Technologieunternehmen wie Palantir Technologies spielen eine immer wichtigere Rolle, da sie Datenanalysen für Verteidigung und Aufklärung bereitstellen.

Unbemannte Systeme, wie z. B. Drohnen, spielen in modernen Konflikten wie in der Ukraine eine zentrale Rolle. Die hybride Kriegsführung, bei der sich traditionelle Taktiken mit Cyberoperationen vermischen, unterstreicht die Notwendigkeit einer robusten Cybersicherheit. Diese Fortschritte haben die Investitionslandschaft erweitert und locken sowohl etablierte Auftragnehmer als auch innovative Technologieunternehmen an. Neu entstehende Technologien verändern das Schlachtfeld und erweitern die Rolle nicht-traditioneller Akteure im Verteidigungssektor.

Regionale Ausgabentrends

Die Verteidigungsausgaben steigen weltweit. Die europäischen NATO-Mitglieder haben ihre Ausgaben für die Modernisierung ihrer Fähigkeiten in den letzten zwei Jahren um 100 Milliarden Dollar erhöht. Polen plant, im Jahr 2025 4,7 % seines BIP für die Verteidigung aufzuwenden, was einer der höchsten Werte in der NATO ist.

In Asien stieg der chinesische Militärhaushalt 2023 um 6 % auf 296 Mrd. USD und veranlasste Japan und Taiwan, diesem Beispiel zu folgen. Der Nahe Osten verzeichnete einen Anstieg von 9 %, angeführt von Saudi-Arabien und Israel. Dieser Anstieg spiegelt die Dringlichkeit wider, regionalen Bedrohungen zu begegnen und die nationalen Verteidigungsstrategien zu stärken.

Abb. 2: Die weltweiten Militärausgaben werden im Jahr 2023 2,4 Billionen Dollar erreichen, wobei die NATO, China und der Nahe Osten einen erheblichen Beitrag leisten.

Steigende Nachfrage nach Verteidigungsgütern

Steigende Verteidigungsausgaben sorgen für rekordhohe Auftragsbestände. Es wird erwartet, dass die größten Luft- und Raumfahrt- sowie Rüstungsunternehmen bis 2026 einen freien Cashflow in Höhe von 52 Milliarden US-Dollar erwirtschaften werden, was fast einer Verdoppelung gegenüber 2021 entspricht. Europäische Unternehmen wie Rheinmetall und BAE Systems profitieren von Aufträgen für moderne Waffensysteme, während die US-Giganten Lockheed Martin und Northrop Grumman weltweit dominieren.

Die zersplitterte europäische Verteidigungsindustrie stellt eine Herausforderung dar. Im Gegensatz zu den USA stützt sich Europa auf zahlreiche kleine und mittlere Unternehmen (KMU), was die Skalierungsbemühungen erschwert. Das mit 500 Millionen Euro ausgestattete EU-Gesetz zur Unterstützung der Munitionsproduktion soll Ineffizienzen beseitigen, doch eine Konsolidierung ist möglicherweise noch immer erforderlich. Die Stärkung der europäischen Verteidigungskapazitäten erfordert Koordination und Investitionen in der gesamten Lieferkette.

Investieren über ETFs

Für Anleger bieten börsengehandelte Fonds (ETFs) einen diversifizierten Ansatz für den Verteidigungssektor. Indem sie Portfolios von Verteidigungsaktien halten, bieten ETFs ein Engagement in Unternehmen, die sowohl an traditionellen als auch an modernen Kriegstechnologien beteiligt sind, wie z. B. Cybersicherheit und unbemannte Systeme. Der VanEck Defense UCITS ETF ist ein Beispiel für diese Strategie, da er ein ausgewogenes Engagement in etablierten und innovativen Unternehmen bietet. Es bestehen jedoch sektorspezifische Risiken. Anleger sollten den Verkaufsprospekt und andere Dokumente lesen, um diese Risiken vor einer Anlage vollständig zu verstehen. Durch diese Transparenz wird sichergestellt, dass die Anleger auf mögliche Schwankungen in diesem dynamischen Sektor vorbereitet sind.

Herausforderungen und Chancen

Haushaltszwänge und wirtschaftlicher Druck können die Fähigkeit einiger Länder einschränken, ehrgeizige Ausgabenziele zu erreichen. Darüber hinaus stellen Schwachstellen in der Lieferkette, die durch geopolitische Spannungen noch verschärft werden, ein Risiko für die Produktionseffizienz dar.

Andererseits schaffen diese Herausforderungen auch Chancen. Die Stärkung der Lieferketten und die Integration neuer Technologien in die Verteidigungsstrategien können Innovationen und neue Einnahmequellen für vorausschauende Unternehmen fördern. Modernisierungsanstrengungen und höhere Budgets eröffnen neue Möglichkeiten für Innovationen, insbesondere in Bereichen wie autonome Systeme und künstliche Intelligenz. 

Ausführliche Informationen zu den Risiken entnehmen Sie bitte dem Prospekt und dem KID des VanEck Defense UCITS ETF.

Fazit

Die Verteidigungsindustrie befindet sich an einem Scheideweg, der durch steigende Nachfrage, technologische Fortschritte und eine Vielzahl von Akteuren gekennzeichnet ist. Von der Cybersicherheit bis hin zu unbemannten Systemen - die Diversifizierung der Verteidigungskapazitäten verändert den Sektor und bietet Anlegern Möglichkeiten, die über die traditionelle Waffenherstellung hinausgehen.

Da die Regierungen ihre Streitkräfte umbauen und modernisieren, scheint der Verteidigungssektor auf einem soliden Wachstumspfad zu sein. Für Investoren ist dies ein überzeugendes Argument für ein langfristiges Engagement in einer Branche, die sowohl unverzichtbar als auch zunehmend dynamisch ist. Da sich die Kriegsführung in digitale und autonome Bereiche entwickelt, passt sich der Verteidigungssektor nicht nur an, sondern definiert die Zukunft der Sicherheit. Da sich die Grenzen des Verteidigungssektors weiter ausdehnen, wächst auch das Potenzial für Wachstum, Innovation und strategische Investitionen.